돈깨비 방망이

그것이 알고 십다...오늘의 추천주, LG생활건강사업(051900)

LIG투자 강수민 애널리스트는 금일(2016.12.1) 

추천주로 LG생활건강사업을 선정했습니다.

그 이유로는 럭셔리 화장품 고성장 지속할 것이라는 예상입니다.

LG생활건강사업의 럭셔리 화장품 부문은 전년동기 대비 44.1% 성장하며 

여전히 화장품 전체에서 68%의 높은 비중 차지했으며, 

OPM은 전년동기의 14.0%에서 17.7%까지 상승. 

면세 채널은 79.1%, YoY 성장하면서 우려했던 것만큼 빠지지는 않았습니다.

또한, 사드 관련 이슈, 면세점 판매 수량 제한, 이른 추석으로 인한 반품 등 

영업 환경에 대한 우려가 많았음에도 불구하고 

화장품 부문에서는 계속해서 선전하는 모습이 확연하기 때문이기도 합니다.

동사는 최근 존슨앤존슨의 치약 사업부문 인수하며 

생활용품 부문을 강화하려는 의지를 내비치고 있으며 

3분기때 전사적으로 마케팅비 감소하며 

생활용품 사업의 마진 개선이 특히 뚜렷하게 나타나고 있답니다.

또한, 음료도 탄산 및 비탄산 부문에서 꾸준한 판매 기록 중이며, 

사업부문별 경쟁력 강화 필요하다고 합니다.

면세점 판매 수량 제한, 중국 내 화장품 소비세 인하, 관광객수 제한 등의 정책으로 인해 

면세점 채널의 매력도 떨어지며 실적 추정치 하향하고 Target PER 조정해 

지난 10월 26일 목표주가 1,360,000원에서 1,230,000원으로 하향한 바 있으며 

하향한 목표가를 그대로 유지한다고 합니다.

결론적으로 투자의견은 Buy, 목표주가 1,230,000원 유지한답니다.

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